Det är en fråga som berör miljontals svenska löntagare, men som sällan får den uppmärksamhet den förtjänar: hur riskfylld är egentligen din pension, och förändras den i takt med att du åldras? Svaret beror till stor del på vem som förvaltar dina pengar – och pensionsjättarna är långt ifrån överens.
Hos Folksam börjar aktieandelen i pensionsportföljerna trappas ned redan från och med 55 års ålder, en modell som bygger på tanken att sparare bör minska sin börsexponering ju närmare pensionen de kommer. Det är en strategi som länge har dominerat det konventionella finansiella tänkandet, men som på intet sätt är branschstandard i Sverige i dag.
En genomgång gjord av Privata Affärer visar att de stora aktörerna på den svenska pensionsmarknaden resonerar fundamentalt olika kring risknivå och åldersanpassning. I den portfölj med lägst börsexponering bland de granskade alternativen ligger aktieandelen under 30 procent – och den nivån håller sig konstant under hela arbetslivet, oavsett spararens ålder. Det är en konservativ hållning som ger stabilitet men som också innebär att spararen riskerar att gå miste om den långsiktiga avkastning som en högre aktieandel historiskt sett har genererat.
Samtidigt genomför pensionsjätten AMF en omstrukturering av sin traditionella försäkring, den så kallade tradförsäkringen, inom ramen för den kollektivavtalade tjänstepensionen. Det är en förändring som Privata Affärer tidigare har uppmärksammat och som understryker hur det svenska pensionssystemet befinner sig i rörelse. För den enskilde spararen handlar det ytterst om vilken risknivå som är rimlig givet den egna livssituationen, tidshorisont och tolerans för svängningar på finansmarknaderna – frågor som sällan är enkla att besvara, men som får allt större konsekvenser ju mer pensionssparandet individualiseras.